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近日，銀行業(yè)發(fā)債熱情持續(xù)高漲。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，年內(nèi)商業(yè)銀行各類債券發(fā)行規(guī)模已達(dá)2.95萬億元，同比增長(zhǎng)14.79%。其中，二級(jí)資本債與永續(xù)債（以下簡(jiǎn)稱“二永債”）合計(jì)發(fā)行約1.38萬億元，成為主力品種。
11月7日，工商銀行、建設(shè)銀行同步公布2026年發(fā)債規(guī)劃。工商銀行表示，為支持業(yè)務(wù)發(fā)展、增強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債能力，集團(tuán)口徑2026年度金融債券（不含該行發(fā)行的具有補(bǔ)充資本金性質(zhì)的后償性金融債券）發(fā)行規(guī)模不超過4880億元人民幣或等值外幣，發(fā)行利率參照市場(chǎng)利率確定。
建設(shè)銀行同日披露了2026年的部分債券發(fā)行計(jì)劃，明確資本工具與TLAC債（總損失吸收能力非資本債務(wù)工具）合計(jì)發(fā)行額度上限7000億元人民幣等值，其中資本工具不超過4500億元，TLAC債不超過2500億元。
此外，農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行等國(guó)有大行也已在董事會(huì)層面審議未來金融債及資本工具的發(fā)行額度，不過具體金額尚未公布，待股東大會(huì)進(jìn)一步?jīng)Q議。
從發(fā)行規(guī)模來看，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，2025年國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行“二永債”合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)1.38萬億元，國(guó)有大行與股份制銀行仍是該類債券的發(fā)行主力。
上海金融與法律研究院研究員楊海平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期商業(yè)銀行金融債發(fā)行熱度持續(xù)攀升主要有三方面原因：一是通過“二永債”等資本補(bǔ)充工具優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，支撐長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展；二是籌集中長(zhǎng)期資金完善負(fù)債結(jié)構(gòu)，匹配資產(chǎn)配置需求；三是當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境為擴(kuò)大發(fā)債提供了有利條件。
“預(yù)計(jì)2026年銀行業(yè)債券發(fā)行規(guī)模有望延續(xù)擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。”蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，這一趨勢(shì)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)、金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)均產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。對(duì)銀行而言，發(fā)債可直接提升資本充足率、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，同時(shí)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、緩解息差壓力；對(duì)金融市場(chǎng)而言，金融債供給增加為機(jī)構(gòu)投資者提供了優(yōu)質(zhì)配置標(biāo)的，其中“二永債”“TLAC債”備受青睞，還能助力維持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，綠色金融債、科創(chuàng)債等專項(xiàng)品種精準(zhǔn)賦能綠色低碳、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域，推動(dòng)金融資源高效傳導(dǎo)至實(shí)體。
楊海平也認(rèn)為，2026年銀行業(yè)債券發(fā)行規(guī)模大概率延續(xù)擴(kuò)大態(tài)勢(shì)：一方面，貨幣政策與宏觀調(diào)控政策導(dǎo)向不變，為銀行發(fā)債創(chuàng)造了有利環(huán)境；另一方面，商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展需求與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的使命，共同構(gòu)成發(fā)行動(dòng)力。
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