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3月2日，中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)(下稱“交易商協(xié)會(huì)”)發(fā)布通知，對科技創(chuàng)新債券機(jī)制進(jìn)行全面優(yōu)化。此次優(yōu)化圍繞主體認(rèn)定、資金用途、債券期限、民企包容性及配套機(jī)制五大維度推出具體措施，讓資金更精準(zhǔn)、更高效地流向硬科技領(lǐng)域。
具體來看，通知進(jìn)一步細(xì)化了科技型企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，并加大了科創(chuàng)債對具備核心技術(shù)實(shí)力的創(chuàng)新主體支持力度。在原有基礎(chǔ)上，通知新增支持由相關(guān)部委基于企業(yè)創(chuàng)新能力和水平評定的其他科創(chuàng)稱號，包括國家企業(yè)技術(shù)中心、科改示范企業(yè)標(biāo)桿企業(yè)、智能制造示范工廠(或優(yōu)秀場景)等六類稱號。
通知還強(qiáng)調(diào)分層分類管理科技型企業(yè)募集資金用途，并將企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度、研發(fā)支出與資金使用靈活度掛鉤，引導(dǎo)資金直接流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。
在引導(dǎo)企業(yè)發(fā)行中長期科技創(chuàng)新債券方面，通知明確，為更好匹配科技研發(fā)與股權(quán)投資的中長期屬性，科技型企業(yè)發(fā)行的科技創(chuàng)新債券期限應(yīng)為270天及以上，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行的科技創(chuàng)新債券期限應(yīng)為3年期及以上。
為進(jìn)一步提升對民營企業(yè)的包容性，通知提出，民營科技型企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新債券可靈活設(shè)置募集資金用途，以更好匹配企業(yè)融資需要。
此外，在配套機(jī)制方面，通知推出了一系列“組合拳”，包括進(jìn)一步提升股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的發(fā)行便利，推廣“常發(fā)行計(jì)劃”和靈活增發(fā)機(jī)制，鼓勵(lì)創(chuàng)新評級方法，完善主承銷商評價(jià)機(jī)制，鼓勵(lì)投資機(jī)構(gòu)優(yōu)化考核評價(jià)體系，推動(dòng)科創(chuàng)債指數(shù)及指數(shù)化投資產(chǎn)品發(fā)展。
所謂科技創(chuàng)新債券，是指在銀行間債券市場注冊發(fā)行的，用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域發(fā)展的債券。自2025年5月7日推出以來，銀行間市場科創(chuàng)債已取得階段性成效。
交易商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月末，銀行間市場累計(jì)支持351家非金融企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債9748.5億元。其中，86家民營企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債2170億元，占全市場民營企業(yè)科創(chuàng)債規(guī)模的九成。
與此同時(shí)，銀行間市場積極支持16家科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)行科創(chuàng)債，并引入52家首次發(fā)行人，行業(yè)分布于創(chuàng)業(yè)投資、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端設(shè)備制造等科技創(chuàng)新領(lǐng)域。發(fā)行期限以中長期為主，科技型企業(yè)平均發(fā)行期限2.32年，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)平均發(fā)行期限5.63年，發(fā)行企業(yè)廣泛分布于全國30個(gè)省份。
交易商協(xié)會(huì)表示，此次優(yōu)化旨在進(jìn)一步支持成長期、成熟期科技型企業(yè)發(fā)行中長期科創(chuàng)債，用于加大對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的投入，同時(shí)引導(dǎo)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行長期限科創(chuàng)債，帶動(dòng)更多資金投早、投小、投長期、投硬科技。下一步，協(xié)會(huì)將不斷完善配套機(jī)制，加大培育力度，推動(dòng)金融資源與科技創(chuàng)新深度融合，切實(shí)提升債券市場支持科技創(chuàng)新的能力、強(qiáng)度和水平。
關(guān)鍵詞： 科技創(chuàng)新 發(fā)行 企業(yè) 債券
